Filipinler Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), şirketlerin sukuk ihraç edebilmesine imkân tanıyan yeni bir düzenleyici çerçeve oluşturarak ülkenin katılım finans ekosistemini güçlendirmeyi hedefliyor.
SEC ile Asya Kalkınma Bankası (ADB), 15 Temmuz’da düzenlenen forumda yeni düzenlemeyi kamuoyuna tanıttı. “Sukuk İhracı ve Kamuyu Aydınlatma Rehberi”, sukuk ürünlerine ilişkin farkındalığı artırmayı ve ihraççı kuruluşlara net bir düzenleyici çerçeve sunmayı amaçlıyor.
Sukuk, yatırımcılara Şer’i ilkelere uygun varlıklar, hizmetler veya projeler üzerindeki mülkiyet ya da faydalanma hakkını temsil eden sermaye piyasası araçlarıdır. Geleneksel tahvillerden farklı olarak sukuk ihraçları, İslami finans prensiplerine uygun şekilde yapılandırılmaktadır.
Yeni rehber kapsamında ihraççılar, Şer’i ilkelere uygun sukuk yapılarını ve SEC tarafından onaylanacak diğer yapılandırma modellerini kullanabilecek. Ayrıca sukuk ihraçları için Özel Amaçlı Kuruluşlar (SPV – Special Purpose Vehicle) oluşturulmasına da izin verilecek.
SEC Başkanı Francis Lim, konuya ilişkin yaptığı açıklamada şunları söyledi:
“Vizyonumuz açık; daha derin, daha geniş ve daha kapsayıcı bir Filipinler sermaye piyasası oluşturmak. Meşru her finansman kaynağının yer bulabildiği ve tüm yatırımcıların güvenle yatırım yapabildiği bir piyasa hedefliyoruz. İslami finans da bu vizyonun önemli bir parçasıdır.”
Yeni düzenleme, Filipinler’in katılım finans sektörünü büyütme ve yatırım kararlarında dini, etik ve değer temelli kriterleri esas alan yatırımcıları sermaye piyasasına çekme hedefini destekliyor.
Lim, “Birçok yatırımcı için finansal kararlar yalnızca getiri beklentisiyle değil; inanç, değerler ve etik ilkeler doğrultusunda şekilleniyor. Sermaye piyasalarımızın bu yatırımcı kitlesine de hizmet verebilmesi gerekiyor.” ifadelerini kullandı.
Filipinler’de hâlihazırda gelişmekte olan bir katılım finans piyasası bulunuyor. Ülke borsasında 58 adet Şer’i ilkelere uygun menkul kıymet işlem görürken, Filipinler Hükümeti 2023 yılında 1 milyar ABD doları tutarında sukuk ihracı gerçekleştirmişti.
SEC, yeni düzenlemenin şirketlere alternatif faizsiz finansman imkânı sağlayacağını ve yerel sermaye piyasasında yatırım seçeneklerini çeşitlendireceğini belirtti.
Forum kapsamında ayrıca Filipinler Merkez Bankası (Bangko Sentral ng Pilipinas), Sigorta Komisyonu, Gelir İdaresi ile Asya Kalkınma Bankası’nın katılım finansın geliştirilmesine yönelik çalışmaları da ele alındı.
