Birleşik Arap Emirlikleri (BAE), İslami finans ürünleri ve işlemlerine yönelik kapsamlı bir düzenleyici çerçeve oluşturdu. Merkez Bankası’nın 1/2026 sayılı Düzenlemesi ile murabaha, icare, selem, istisna, mudaraba, müşareke ve vekâlet gibi katılım finansı sözleşmelerine ilişkin ayrıntılı kurallar belirlendi. Yeni düzenlemenin, sektörde hukuki öngörülebilirliği artırması ve uygulama birliğini güçlendirmesi hedefleniyor.
Birleşik Arap Emirlikleri (BAE), katılım finans sektörünün düzenleyici altyapısını güçlendirmek amacıyla kapsamlı bir düzenlemeyi yürürlüğe koydu. BAE Merkez Bankası’nın 1/2026 sayılı Düzenlemesi, 50/2022 sayılı Federal Kanun Hükmünde Kararname’nin ilgili hükümlerini hayata geçirerek İslami finans ürünleri, sözleşmeleri ve işlemlerine yönelik ayrıntılı kurallar getiriyor.
Yeni düzenleme; murabaha, icare, selem, istisna, mudaraba, müşareke ve vekâlet gibi temel katılım finansı yöntemlerinin yanı sıra katılım esaslı mevduat hesapları, yatırım hesapları, teminatlar, akreditifler ve tekafül ürünlerini de kapsıyor.
Düzenlemenin, BAE’de faaliyet gösteren katılım bankaları ve finansman şirketlerinin yanı sıra geleneksel bankaların katılım esaslı bankacılık hizmeti sunan birimlerini, tekafül ve reasürans şirketlerini, katılım finans yöntemleriyle kaynak sağlayan şirketleri ve yatırımcıları da yakından ilgilendirmesi bekleniyor.
Katılım finans işlemlerinde hukuki çerçeve netleşiyor
Yeni düzenleme, farklı katılım finansı sözleşmelerinde uygulanan ilke ve esasları resmî bir düzenleyici çerçeve altında bir araya getiriyor. Böylece katılım finans işlemlerinin yapılandırılması, sözleşmelerin hazırlanması ve uyum süreçlerinde daha standart bir uygulama zemini oluşturulması amaçlanıyor.
Uluslararası hukuk ve danışmanlık şirketi Pinsent Masons’ın İslami finans uzmanı Seya Rahnema, düzenlemenin BAE’nin katılım finans altyapısı açısından önemli bir gelişme olduğunu belirtti.
Rahnema, çok sayıda katılım finansı ürününü ve sözleşme türünü kapsayan ayrıntılı kuralların, piyasa katılımcıları açısından hukuki ve düzenleyici belirliliği artıracağını ifade etti. Düzenlemenin, işlemlerin yapılandırılması ve belgelendirilmesinde uygulama birliğini desteklemesinin beklendiğini kaydetti.
Rahnema ayrıca, yeni kurallar doğrultusunda katılım finansı alanında faaliyet gösteren şirketlerin mevcut sözleşmelerini, kurumsal yönetim süreçlerini ve mevzuata uyum mekanizmalarını gözden geçirmelerinin gerekebileceğine dikkat çekti.
Dubai’de İslami sermaye piyasalarına yönelik düzenleme genişletildi
BAE’deki düzenleyici değişim yalnızca Merkez Bankası’nın yeni çerçevesiyle sınırlı kalmadı. Dubai Finansal Hizmetler Otoritesi (DFSA) de yılın başında İslami Finans Kuralları’nın (Islamic Finance Rules – IFR) kapsamını genişletti.
Dubai Uluslararası Finans Merkezi’nde (DIFC) faaliyet gösteren kurumları ilgilendiren değişiklikle, daha fazla şeriata uygun menkul kıymet ihracı ve İslami yatırım fonu DFSA’nın düzenleyici çerçevesine dahil edildi.
DFSA’nın CP172 numaralı istişare belgesinin ardından yapılan değişiklikler, İslami veya şeriata uygun olarak pazarlanan finansal ürünlere yönelik düzenleyici gözetimi güçlendirmeyi amaçlıyor.
Bu kapsamda ilgili kuruluşların şeriat uyum süreçleri, kurumsal yönetim düzenlemeleri ve yatırımcılara yönelik bilgilendirme yükümlülüklerini gözden geçirmeleri gerekiyor.
Şirketlere sözleşme ve uyum süreçlerini gözden geçirme çağrısı
Düzenlemenin özellikle İslami sermaye piyasalarında kaynak sağlamayı planlayan ihraççılar, İslami yatırım fonlarını yöneten portföy yönetim şirketleri ve şeriata uygun finansal ürünlerin yapılandırılması veya pazarlanmasında görev alan kuruluşlar açısından önem taşıdığı belirtiliyor.
Pinsent Masons’ın finansal düzenlemeler uzmanı Marie Chowdhry, şirketlerin mevcut ve planlanan menkul kıymet ihraçları ile yatırım fonlarının genişletilen İslami Finans Kuralları kapsamına girip girmediğini değerlendirmesi gerektiğini ifade etti.
Chowdhry, kuruluşların ihraç belgelerini, pazarlama materyallerini ve şeriat yönetişimi süreçlerini de yeni düzenlemeler doğrultusunda incelemelerinin önemine işaret etti.
BAE’de art arda gerçekleştirilen düzenleyici değişiklikler, katılım finans sektöründe sözleşme standartlarının, şeriat uyum mekanizmalarının ve kurumsal yönetişim uygulamalarının daha kapsamlı bir mevzuat çerçevesinde ele alındığı yeni bir döneme işaret ediyor.
