Altın, gümüş, platin, paladyum, petrol bakır… Değerli madenler şubat ayının ilk haftasına yüksek kayıplarla başladı.
Wall Street borsaları, Trump’ın Fed Başkan adayı olarak Kevin Warsh adını duyurması ile Mayıs ayından bu yana görülen en büyük dolar rallisi ve değerli metallerde yaşanan çöküş sonrası Cuma gününü kayıpla tamamladı.
ABD’de uzun vadeli Hazine tahvilleri zayıf performans gösterdi. İki yıllık Hazine tahvillerinin getirisi 4 baz puan düşüşle yüzde 3,52’ye gerilerken, 30 yıllık tahvillerin getirisi 2 baz puan artışla yüzde 4,87’ye yükseldi. 30 yıllıkların getirisi Cuma günü bir ara 6 baz puana yakın arttı. Para piyasaları bu açıklamaya net bir tepki vermedi ve piyasa aktörleri 2026’da Fed’in iki kez faiz indirimine gideceği yönündeki tahminlerini çok sınırlı bir şekilde artırdı.
Glenmede’den Jason Pride, bu tepkiyi “Piyasalar Warsh döneminde faiz indirimlerinin hafif bir hızlanmasını fiyatlayabilir, ancak agresif bir gevşeme döngüsü olası görünmüyor” sözleriyle yorumladı.
Emtia ve teknoloji hisselerindeki düşüş, Ekim ayından bu yana en iyi ayını geçiren S&P 500 endeksini aşağı çekti. Cuma günü yüzde 0,4 düşen endeks Ocak ayını yüzde 1,4 artıda tamamladı.
Bitcoin, 2019’dan bu yana en uzun aylık düşüş serisini yaşadı.
Vadeli endeksler hem Avrupa’da hem de ABD’de sert şekilde düşüyor. Altın kayıplarını sürdürürken, gümüş dalgalı bir seyir izliyor.
Spot altın yüzde 6,3’e varan bir düşüş yaşadı. Gümüş, yüzde 3,2’ye varan bir artışın ardından keskin bir dalgalanma yaşayarak ons başına 75 dolar civarına geriledi.
Eski JPMorgan çalışanı ve bağımsız piyasa yorumcusu Robert Gottlieb, değerli metal satışları için “Bu henüz bitmedi” dedi ve daha fazla risk almaya isteksizliğin piyasa likiditesini kısıtlayacağını öngördü.
MSCI Tüm Ülkeler Dünya Endeksi yüzde 0,4 düşüşle üçüncü gününde de kayıplarını sürdürdü. MSCI Asya Pasifik Endeksi ise yüzde 2 geriledi. Yapay zeka yatırımlarının öncüsü olan Güney Kore’nin Kospi endeksi yüzde 3,3 düştü.
AT Global Markets’ın baş piyasa analisti Nick Twidale, “Cuma günü gördüğümüz dalgalanmanın ardından bu sabah piyasalarda hava kesinlikle çok gergin. Metallerdeki büyük hareketler gerçek katalizör. Bu tür tarihi hareketler gördüğümüzde, yatırımcıların güveni sadece altın için değil, genel piyasa için de ciddi şekilde düşüyor” dedi.
Petrol, 2022’den bu yana en büyük aylık kazancını kaydettikten sonra, Trump’ın Washington’un İran ile görüşmelerde olduğunu açıklamasının ardından düşüşe geçti. Brent, geçen ay yüzde 16 artış kaydettikten sonra varil başına 67 dolar civarında işlem görürken, West Texas Intermediate 63 doların üzerinde kaldı. Trump, İran’ın dini lideri Ayetullah Ali Hamaney’in hafta sonu yaptığı bölgesel savaş tehditlerini önemsiz göstererek, bir anlaşma sağlanacağına dair umutlu olduğunu yineledi.
Piyasalar alev alev
Küresel emtia piyasalarının öncü göstergelerinden biri olan bakır, geçtiğimiz hafta kırdığı rekorun ardından değer kaybetmeye devam ediyor.
Londra Metal Borsası’nda (LME) bakır fiyatları, yüzde 5 değer kaybederek 12 bin 425 dolar oldu. Geçtiğimiz Perşembe günü 14.500 doların üzerine çıkarak tüm zamanların rekorunu kıran bakırda fiyatlar 13 bin doların altına çekilmişti. Bakırdaki bu düşüşe alüminyum, kalay ve nikel gibi diğer metaller de eşlik etti.
Piyasalardaki sert satış dalgasının fitilini ateşleyen gelişme, ABD Başkanı Donald Trump’ın, enflasyon karşısındaki sert tutumuyla bilinen Kevin Warsh’ı Fed Başkanlığı için aday göstermesi oldu. Warsh’ın para politikasında daha sıkı bir duruş sergileyebileceğine dair beklentiler, emtia piyasalarındaki risk iştahını baskıladı.
Ocak ayı, Şanghay Vadeli İşlemler Borsası (SHFE) için tarihin en yoğun metal işlem ayı olarak kayıtlara geçti. Fiyatlardaki dalgalanmaya rağmen, Çinli uzmanlar orta vadeli görünümün hala olumlu olduğunu savundu.
Shuohe Asset Management Analisti Gao Yin “Yaklaşan Çin Yeni Yılı tatili öncesinde bazı fonlar riskten kaçınmak için çıkış yapıyor. Ancak bu yükseliş dalgasının arkasındaki orta ve uzun vadeli mantık hala geçerli. Çinli yatırımcılar arasında yükseliş yönlü güçlü bir konsensüs var” değerlendirmesini yaptı.
Xinhu Futures Analisti Li Yaoyao “Kısa vadeli bu düzeltme iyi bir alım fırsatı sunacaktır. Bakır, kalıcı yüksek fiyatların görüleceği bir ‘süper döngü’ye giriyor” dedi.
Finansal piyasalardaki hareketliliğin aksine, reel sektörde fiziksel talep zayıf seyrediyor. Çin’de imalat faaliyetlerinin Aralık ayında beklenmedik şekilde gerilemesi ve fabrikaların tatil hazırlığına girmesi, bakırın fiziksel piyasalarla olan bağının kopmasına neden oldu. Analistler, bakırdaki yükseliş beklentisinin temel talepten ziyade küresel para politikaları ve mali genişleme gibi makroekonomik faktörlere dayandığına dikkat çekiyor.
